Внимание! Вы используете устаревшую версию браузера.
Для корректного отображения сайта настоятельно рекомендуем Вам установить более современную версию одного из браузеров, представленных справа. Это бесплатно и займет всего несколько минут.
Попробовать Оформить подписку
Попробовать Оформить подписку
Цифровые валюты: нюансы правового регулирования
Максим Трикур, юрист, Mamunya IP

Финансы являются сферой, которая подвергается едва ли не наибольшему воздействию разрушительных технологических инноваций. Блокчейн, криптовалюты, P2P-переводы, краудсорсинг, микроплатежи – от одних только новых названий и понятий и их разнообразия голова идет кругом. Хотя большинство финансовых нововведений касается частного сектора, однако национальные банки решили не отставать и вывести на авансцену финтеха цифровые валюты.

Что такое цифровая валюта

Цифровая валюта – это электронная форма существующих фиатных денег, которая выпускается центральным банком и может выполнять функцию законного платежного средства. Именно такое определение можно дать, проанализировав понимание цифровой валюты Европейским центральным банком, Международным валютным фондом и Банком международных расчетов.

Лучше понять суть цифровой валюты поможет анализ ее признаков.

Электронная форма

Цифровая валюта существует в электронной форме, то есть по большому счету представляет собой набор нулей и единиц. Этим она отличается от банкнот и монет и похожа на безналичные средства, криптовалюты и электронные деньги.

Предполагается, что цифровая валюта будет храниться в электронном кошельке, установленном на устройстве пользователя, например на смартфоне. Также будет возможность пополнить такой электронный кошелек заранее, чтобы иметь возможность рассчитаться цифровой валютой там, где нет Интернета.

Технологической основой цифровой валюты могут быть либо традиционные базы данных, либо же технология распределенного реестра (distributed ledger technology, DLT), более известная как блокчейн.

Существующие фиатные деньги

Цифровая валюта является электронным аналогом уже существующей валюты. Э-гривня – это милая нашему сердцу гривня в цифровой форме, а не новая валюта. Цифровая форма валюты займет место наряду с наличной и безналичной формами. При этом единица цифровой валюты будет равна единице этой же валюты в других формах. Так, одна э-гривня будет отвечать одной наличной гривне или гривне в безналичной форме.

Привязка цифровой валюты к традиционным деньгам делает ее схожей с так называемыми стейблкоинами – криптовалютами, курс которых привязан к традиционным валютам (например, Tether или Diem). Отличие заключается в том, что создавать цифровые валюты может исключительно центральный банк.

Выпуск центральным банком

Эмитировать цифровую валюту может только центральный банк. Данный признак цифровой валюты отличает ее от криптовалют. Майнить криптовалюту может любой, в то время как эмитировать цифровую валюту может только центробанк. Эмитировать э-гривню в случае ее запуска будет исключительно Национальный банк Украины.

Выполнение функции законного платежного средства

Цифровая валюта будет законодательно вписана в существующий денежно-платежный ландшафт. В силу закона она будет обязательной для приема к оплате товаров, услуг или работ.

Это четко отмежевывает цифровую валюту от криптовалюты, которая с учетом недавно принятого Закона Украины "О виртуальных активах" не является и не будет платежным средством на территории Украины.

Отличие цифровой валюты от безналичных средств

После анализа признаков цифровой валюты возникает вопрос: в чем же ее отличие от безналичных средств?

Существуют ли безналичные средства в электронной форме? Да, ведь по большому счету они представляют собой лишь запись в банковской базе данных. Являются ли безналичные средства аналогом существующих фиатных денег? Бесспорно, с помощью ближайшего банкомата они превращаются в наличность. Выпускаются ли они центральным банком? Опять да, ведь это та же валюта, выпущенная центробанком, только не в кармане, а на банковском счете. Выполняют ли безналичные средства функцию законного платежного средства? Конечно да, так как рассчитаться банковской картой или смартфоном становится все легче.

Так в чем же заключается отличие цифровой валюты от обычных безналичных средств? Ответ – в платежной инфраструктуре. Представим, что мы расплачиваемся банковской картой за продукты в супермаркете.

Банк-эмитент нашей карты сначала взаимодействует с банком-владельцем POS-терминала. Списанные с нашей карты средства направляются на счет продавца, который часто открыт в другом банке. Для этого происходит межбанковский перевод. В процессе также задействованы платежные системы вроде Visa или Mastercard, система межбанковских электронных платежей СЭП НБУ, а также – в случае оплаты гаджетом – еще и такие сервисы, как Apple Pay или Google Pay.

Совсем другая ситуация с цифровой валютой. Если бы оплата происходила с ее помощью, то средства с цифрового кошелька покупателя сразу были бы направлены в такой же цифровой кошелек продавца. Поскольку эмитентом цифровой валюты может быть только центробанк, то речь идет о движении средств между счетами, открытыми в одном банке.

Почему о них заговорили?

Этому поспособствовал ряд факторов. Во-первых, бурное развитие криптовалют и намерения крупных корпораций выпускать собственные криптовалюты (например, проект Libra от Facebook) породили опасения центробанков относительно утраты ведущей роли в монетарной политике.

Во-вторых, развитие технологий дает возможность осовременить платежную инфраструктуру и сделать ее более удобной для пользователя. Доказательством тому служит появление необанков, удобных систем онлайн-банкинга традиционных банков, сервисов вроде PayPal, Venmo и др.

В конце концов, в мире до сих пор остается огромное количество людей, у которых уже есть смартфон с доступом к Интернету, но все еще нет банковского счета. Предполагается, что введение цифровой валюты сделает финансовые услуги более доступными для этих людей.

Преимущества цифровых валют

С точки зрения конечного потребителя преимуществом является повышенная надежность и удешевление расчетов.

Центральный банк, как эмитент и хранитель цифровой валюты, всегда будет платежеспособным и не обанкротится, в отличие от обычных коммерческих банков. Соответственно, средства на счете центрального банка всегда защищены надежнее, чем на счете в коммерческом банке.

Устранение посредников в части платежных операций должно их удешевить. Речь идет, в частности, о трансграничных расчетах, переводах между картами разных банков, снятии наличности в банкомате другого банка и т. п.

Больше выгоды от введения цифровых валют могут получить центральные банки – недаром же они являются их основными пропонентами.

Цифровая валюта выступает удобным инструментом монетарной политики. Эмиссию цифровой валюты можно осуществить в несколько кликов, что гораздо быстрее влияния на денежную массу с помощью учетной ставки или, скажем, приобретения государственных долговых обязательств. При таком сценарии центробанки усиливают свою роль в монетарной политике, отбирая влияние у коммерческих банков.

Еще одним преимуществом цифровой валюты является легкость ее учета или, другими словами, полное отсутствие анонимности. Каждая единица цифровой валюты может иметь свой уникальный идентификатор (аналог серийного номера на банкноте), что делает возможным отслеживание ее движения. Сторонники цифровых валют утверждают, что это облегчит борьбу с коррупцией и отмыванием средств, полученных незаконным путем.

В конце концов, цифровые валюты можно определенным образом "программировать". Например, центробанк может выпустить цифровую валюту с определенным сроком годности, что будет стимулировать потребителя потратить ее как можно быстрее, и таким образом стимулировать экономику. Или же цифровую валюту можно запрограммировать так, чтобы она была потрачена только на приобретение тех или иных товаров либо услуг. В данном случае цифровую валюту можно использовать, скажем, для выплаты целевой социальной помощи и быть уверенным, что средства не будут потрачены иным образом.

Кроме того, определенные авторитарные страны проявляют интерес к цифровым валютам, поскольку они будут существовать в совершенно новой экосистеме, отличной от системы традиционных валют. В новом мире цифровых валют роль коммерческих банков, платежных систем, других посредников будет намного меньшей. Соответственно, цифровые валюты могут использоваться для избежания процедур финансового мониторинга, избежания санкций или уменьшения зависимости от крупнейших мировых валют, используемых в международных расчетах.

Недостатки

С точки зрения конечного потребителя, вероятно, главный недостаток цифровой валюты заключается в отсутствии анонимности. В странах с неустойчивой демократией это может иметь следствием государственную слежку за оппозиционерами, активистами и другими неугодными, а также использование полученной финансовой информации для их преследования.

Возможность программирования цифровой валюты таким образом, чтобы она была потрачена на приобретение определенных товаров/услуг у конкретных продавцов/поставщиков, в коррумпированных странах может привести к фаворитизму бизнесов, приближенных к власти.

С точки зрения же центробанков риски широкого распространения цифровых валют заключаются в возложении на центробанки несвойственных им функций работы с гражданами, а также в потенциальном снижении ликвидности коммерческих банков из-за оттока из них средств населения в пользу цифровой валюты.

Сегодня приходится констатировать, что достаточно ограниченные преимущества цифровых валют не превышают рисков от их введения, а также огромных расходов на создание соответствующей инфраструктуры. Неудивительно, что подавляющее большинство стран пока только осторожно изучает возможность введения цифровых валют. В том или ином виде это было реализовано в Венесуэле, Тунисе и Сенегале – странах, которые трудно назвать образцовыми экономиками.

Правовое регулирование в Украине и мире

В Украине, США и странах Евросоюза цифровые валюты никак законодательно не урегулированы. Законодатели и центробанки пока достаточно осторожны в легализации цифровых валют главным образом из-за непредсказуемости последствий и потенциально огромных расходов, необходимых для создания соответствующей инфраструктуры.

Если же цифровые валюты будут отвоевывать себе место под солнцем, то законодатели предстанут перед необходимостью урегулирования ряда критически важных вопросов: идентификации пользователя цифровой валюты, установления лимитов на расчеты, осуществления финансового мониторинга, соблюдения банковской тайны; определения роли коммерческих банков, платежных систем и других провайдеров финансовых услуг в экосистеме цифровой валюты и пр.

ВЫВОД:

Цифровые валюты являются относительно новым явлением и не имеют правового регулирования как в Украине, так и в развитых странах. Законодатели и регуляторы в США и странах Евросоюза пока только осторожно изучают потенциал цифровых валют и оценивают риски от их введения. Скорее всего, в ближайшее время цифровые валюты не смогут вытеснить традиционную наличность и безналичные средства и будут иметь ограниченную сферу использования.

_____________________________________________
© ТОВ "ІАЦ "ЛІГА", ТОВ "ЛІГА ЗАКОН", 2021

У разі цитування або іншого використання матеріалів, розміщених у цьому продукті ЛІГА:ЗАКОН, посилання на ЛІГА:ЗАКОН обов'язкове.
Повне або часткове відтворення чи тиражування будь-яким способом цих матеріалів без письмового дозволу ТОВ "ЛІГА ЗАКОН" заборонено.

Получить полный доступ ко всем номерам и статьям издания Вы сможете оформив подписку на электронное издание ЮРИСТ&ЗАКОН
Контакты редакции:
uz@ligazakon.ua